CPI 和 PPI 走势背离（2021）？

Contents

1. 1. 0x0 前文
2. 2. 0x1 飞涨的 PPI
3. 3. 0x2 不涨的 CPI
4. 4. 半年后重大 UPDATE

0x0 前文

在 2019 年 11 月刊中《CPI 与 PPI 走势背离？》讲过 CPI 和 PPI 走势背离的事情，当时是 PPI 一路走低由于生猪价格猛涨带动 CPI 也涨很厉害。没想到过了两年又发生了类似的情况，只不过地位翻转了。二师兄不断下跌对冲了不断超出预期增长的 PPI，可以说二师兄功不可没。当下这个节点后视镜看央行当时的决策，是正确的。如果按当时互联网上民间经济学家，民间货币政策委员的思路来搞，现在就非常被动了。

0x1 飞涨的 PPI

从东方财富可以看到今年一到四月的数据
PPI 同比上涨：0.3% 1.7% 4.4% 6.8%
CPI 同比上涨：-0.3% -0.2% 0.4% 0.9%

PPI 为什么上涨飞快呢？主要是大宗原材料的上涨，铁矿石、煤炭、石油、铜。大宗的上涨让 PPI 不断走高，大宗的上涨背后的原因很复杂。有资源生产国持续受疫情影响的因素，比如智利、赞比亚作为铜矿大国，疫情影响他们生产；也有供应链体系中断的问题，运输不及时，比如前段时间很火的苏伊士运河被堵塞的情况；再加上需求端不断恢复，查阅英国、美国等发达国家的疫情信息可以看到日新增越来越少。而发达国家在全球化分工体系中主要参与的是需求侧而不是生产侧，所以发达国家率先恢复不会缓解供应链的问题而会加重供应链吃紧的情况。

前段日子我国重要会议指出要控制好大宗价格，于是看到了最近唐山监管的动作。

唐山市市场监管局官网5月14日公布消息：针对近期钢材市场价格呈持续上升趋势，价格上涨幅度远超成本上涨的情况，为保护企业正常生产经营活动，促进企业健康发展，规范价格行为，防范价格违法风险，维护良好的价格秩序，5月14日唐山市市场监督管理局、发展和改革委员会、工业和信息化局就钢铁价格联合约谈全市钢铁生产企业。
约谈要求各钢铁生产企业严格执行《中华人民共和国价格法》、《价格违法行为行政处罚规定》等价格法律、法规，加强自律，守法经营，不得相互串通，不得捏造、散布涨价信息，自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益。对相互串通、操纵市场价格，捏造、散布涨价信息，囤积居奇、哄抬价格等违法行为，将按照《中华人民共和国价格法》、《价格违法行为行政处罚规定》有关规定，依法依规严厉查处，情节严重的，责令停业整顿，或者吊销营业执照，并公开曝光。

来源：https://cj.sina.com.cn/articles/view/5044281310/12ca99fde02001khui

这就是我国体制优越性的体现，关键时候可以遏制市场经济坏的一面而稳定物价。

另外一方面，我国出口给美国的货品让美国 CPI 开始爆发式增长

美国4月整体CPI同比大增4.2%，创金融危机以来最高；4月核心CPI同比大增3%，创1996年1月以来最大增长

来源：https://finance.ifeng.com/c/86Ch1EeynoC

美国人开始想干掉之前给我们加的关税以减轻通胀压力，但是现在还是很嘴硬在找别的借口降低关税。可以说搬起石头砸自己的脚，这不是个玩笑了 :)

0x2 不涨的 CPI

PPI 这么涨但是 CPI 基本没涨，主要是二师兄不断下跌。从三十多一斤跌到了十来块，降幅百分之五十了。2019 年先跳高，2021 再降低对冲大宗，难道这就是国运吗？

半年后重大 UPDATE

半年后铁矿石价格已经从高位腰斩了，最高点日期就是上文中贴的新闻日期——五月十四日，那么我国到底有没有大宗定价权呢？：）

除了贴的新闻中的措施，我们还采取了取消粗钢出口退税的操作，政策出台时间是五月上旬。

4月28日，钢铁行业再迎重磅政策。
据财政部网站消息，国务院关税税则委员会发布公告称，自5月1日起调整部分钢铁产品关税。同时，财政部、税务总局发布关于取消部分钢铁产品出口退税的公告。
分析认为，为了弥补国内粗钢产量下滑带来的供给缺口，国家取消部分钢材品种的出口退税政策。中国国内一年出口6000-7000万吨钢材，取消出口退税，将导致一大半钢材回流国内，或给钢材市场降温。
https://www.yicai.com/news/101037011.html